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　　眾多的香料、香精跨國(guó)公司計(jì)劃擴(kuò)大在亞太地區(qū)的業(yè)務(wù)；持續(xù)增長(zhǎng)的消費(fèi)需求，促使跨國(guó)香精香料企業(yè)重兵布陣中國(guó)，國(guó)際香料和香精公司計(jì)劃在杭州投資2900萬(wàn)美元新建工廠，明年建成投產(chǎn)。同時(shí)，隨著利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，香精制造商開始將利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)瞄準(zhǔn)日化、乳品等領(lǐng)域

　　亞洲需求增長(zhǎng)遠(yuǎn)高過(guò)北美與西歐

　　近年來(lái)，除日本外，亞太地區(qū)對(duì)香料和香精的需求特別強(qiáng)勁。

　　調(diào)查顯示，未來(lái)幾年內(nèi)，亞太市場(chǎng)香料、香精需求有望以年均7.3%%的增幅快速增長(zhǎng)。據(jù)了解，全球眾多香料和香精公司都計(jì)劃擴(kuò)大在亞太地區(qū)的業(yè)務(wù)。其中，丹麥Danisco公司計(jì)劃投資300萬(wàn)美元，在馬來(lái)西亞檳城新建一套香料生產(chǎn)裝置，并預(yù)計(jì)在今年晚些時(shí)候完工投產(chǎn)；而國(guó)際香料和香精公司則在中國(guó)杭州投資2900萬(wàn)美元，興建香料和香精工廠，計(jì)劃于明年建成投產(chǎn)。

　　國(guó)際知名咨詢公司Freedonia的最新研究報(bào)告顯示，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)將有力支撐全球?qū)ο懔虾拖憔�的需求增長(zhǎng)，助推香料和香精的廣泛應(yīng)用。預(yù)計(jì)到2008年，香精和香料市場(chǎng)的規(guī)模將達(dá)186億美元。研究報(bào)告指出，受市場(chǎng)飽和、香料和香精應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的合并以及價(jià)格等因素的制約，日本、北美和西歐等國(guó)家及地區(qū)的香料、香精市場(chǎng)需求仍將繼續(xù)緩慢增長(zhǎng)。這也是香精和香料巨頭青睞在亞洲投資建廠的關(guān)鍵原因。

　　收購(gòu)業(yè)務(wù)頻頻前行亦有波折

　　誘人的行業(yè)前景更是使得許多香精制造商展開一系列收購(gòu)。

　　今年8月，國(guó)際香精公司宣布，斥資1.2億元購(gòu)買Citiwell的全部股權(quán)，而Citiwell的唯一資產(chǎn)為山東滕州市悟通香料50%%的股份。國(guó)際香精公司表示，在其上游，已與悟通建立長(zhǎng)久的業(yè)務(wù)關(guān)系。收購(gòu)事項(xiàng)將減低公司的生產(chǎn)成本，并有助于公司加快提煉環(huán)節(jié)的發(fā)展進(jìn)度，而提煉為香精及香料的主要生產(chǎn)程序之一。

　　幾乎就在同時(shí)，煙草香精制造商——華寶國(guó)際宣布，與大股東兼主席朱林瑤達(dá)成協(xié)議，以總代價(jià)6.52億港元向其收購(gòu)凱新集團(tuán)有限公司及其附屬的權(quán)益，以擴(kuò)大煙用及食品香精市場(chǎng)份額。

　　而在三年前，即2004年9月，新和成(002001)公告稱，公司董事會(huì)同意公司及控股子公司浙江新和成進(jìn)出口有限公司從浙江東方集團(tuán)股份有限公司(600120)分別受讓浙江新東化工有限公司35%%和5%%的股權(quán)，受讓總價(jià)款為2902萬(wàn)元。公告還稱，公司擬以新東公司為載體，在香精香料方面尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　盡管香精香料類股穩(wěn)步攀升的態(tài)勢(shì)已成為共識(shí)，但前進(jìn)的道路上，不可避免地還會(huì)有一些波折。

　　近日，花旗表示，維持對(duì)國(guó)際香精持有評(píng)級(jí)�；ㄆ毂硎�，國(guó)際香精(3318)擴(kuò)展低毛利的上游原料產(chǎn)品業(yè)務(wù)，加上股本回報(bào)下降，故調(diào)低該股目標(biāo)價(jià)，由3.8港元降至3.5港元，評(píng)級(jí)維持持有�；ㄆ祛A(yù)測(cè)，國(guó)際香精2008-2009年全面攤薄每股盈利，每年增長(zhǎng)16%%-17%%，預(yù)期毛利遠(yuǎn)遠(yuǎn)較低的非煙用香精收入所占比例，由2006年39.8%%增至2009年的50%%。

　　從依賴香煙香料轉(zhuǎn)型多元化被很多人忽略的一個(gè)頗具價(jià)值的信息是：香精香料業(yè)與巨大的煙草行業(yè)具有緊密的聯(lián)系。很多香精香料公司，特別是大公司，會(huì)花費(fèi)大量人力財(cái)力設(shè)計(jì)并生產(chǎn)用于產(chǎn)生煙草芳香的化學(xué)物質(zhì)，這使他們遠(yuǎn)離競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而有助于擴(kuò)大利潤(rùn)。

　　據(jù)了解，華寶90%%的收入來(lái)自香煙香料，其市場(chǎng)份額高達(dá)32%%。中國(guó)的香煙市場(chǎng)十分巨大，36%%的中國(guó)成年人是煙民。分析人士認(rèn)為，由于所有中國(guó)煙草生產(chǎn)商及分銷商都是未公開上市的國(guó)有企業(yè)，那么從該類企業(yè)的發(fā)展中獲益的惟一可行途徑，就是對(duì)煙草價(jià)值鏈的上游企業(yè)進(jìn)行投資。

　　不過(guò)，從較長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，對(duì)煙草行業(yè)的依賴可能會(huì)成為公司發(fā)展道路上的障礙。因?yàn)槲覈?guó)政府已經(jīng)采取初步行動(dòng)來(lái)抑制對(duì)煙草的消費(fèi)。

　　國(guó)際香精公司的收入中有60%%來(lái)自香煙香料。它從2000年開始，逐步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多樣化，進(jìn)入食品香料行業(yè)，希望在10年內(nèi)，公司能夠?qū)崿F(xiàn)煙用香精、食用香精及日化香精三塊業(yè)務(wù)均衡發(fā)展。花旗集團(tuán)分析師ClementWong說(shuō)，它們能否在食品領(lǐng)域重演在煙草行業(yè)的成功，值得關(guān)注。國(guó)際香精香料稱，需要耗費(fèi)長(zhǎng)達(dá)十年的時(shí)間，才能培養(yǎng)出香精香料行業(yè)的大師級(jí)人物——香水制造人，因?yàn)樗麄冃枰�記�?500種不同的味道和氣味以開發(fā)他們自己的配方。此外，要想和這個(gè)行業(yè)中的國(guó)際公司競(jìng)爭(zhēng)，公司需要投入大量的資金，進(jìn)一步拓展企業(yè)的研發(fā)能力以及提高人員素質(zhì)。